2006年12月19日 23:29 來源： 江蘇商報



　　記者　陳逢春　報道

　　基本情況：張太太一家三口，張太太今年40歲，是“全職太太”，林先生今年45歲，在房地產公司工作，正處于職業生涯的收獲期，有一個可愛的女兒11歲。

　　家庭財務狀況

　　張太太一家每月度收入總計12000元。其中，林先生工資收入10000元，房租收入為2000元，月度支出總計4900元，主要是日常基本生活開銷。由于沒有房貸還款等支出，家庭月節余達到了7100元，加上年度節余28700元，有一個相對較高的積累家庭財富的階段。

　　風險偏好及承受能力：從張太太的相關投資及個人描述中，初步認定其風險偏好屬于中庸保守型的，不會很明顯地害怕冒險，但具有一定的承受風險能力，希望投資在保證本金安全的基礎上能有一些增值收入的項目，但常常因回避風險而最終不會采取任何行動。

　　家庭現狀分析

　　從張太太一家的基本情況我們不難分析出具有以下幾個特點：

　　1.家庭總體特征：收入穩定，財政負擔日益加重：從收支狀況來看，張太太家除去每月開銷后約有7000多元節余，再加上林先生年終獎等收入，足夠應付目前家庭的生活需求。但我們也看到，張太太家的家庭支出將進入一個高峰期，家庭花費將逐步傾向于一些較為昂貴的項目：換房、購車、養車，此外，子女的教育費也將上升為家庭的主要負擔。

　　2.資產整體配置欠理想，金融資產投資回報低。從張太太家目前的資產配置情況來看，主要存在如下情況：

　　1）房產類不動產占比較高，不利于資產流動性管理：張太太家房產類不動產達總資產71.1％，其中自用物業占到總資產的43.7％。價值70萬元的投資性房產每年的租金收入為24000元，投資回報率為3.24％，此外，還要面對該類資產流動性差的風險。

　　2）家庭資產構成中生息資產較低，增值未達到預期目標：張太太家的金融資產中主要持有無風險資產，生息資產主要以人民幣及美元存款等固定收益類為主，這種投資方式雖然較為穩妥，但其年綜合收益率低于2％，不僅難以抵御物價上漲帶來的資產貶值風險，也影響了整體資產收益。

　　3）金融投資工具過于簡單，未充分利用中、低風險投資工具。

　　3.未將子女教育金儲備列入家庭計劃：其可愛的女兒已經11歲了，要經歷初中、高中、大學等，在費用支出上將會逐年增加。但張太太到目前仍沒有明確地為女兒制定教育金儲備計劃，有可能造成將來現金流的不穩定。

　　4.家庭保障及養老計劃存在一定疏漏：張太太對保險的保障作用有一定的認識，為自己及女兒今后的生活建立了一定的保障，而唯獨沒考慮林先生。而林先生作為家庭經濟支柱，目前尚沒有任何社會保障以及商業保險，在人身及收入安全方面完全處于風險暴露狀態，一旦有意外發生，家庭主要收入就會中斷，沒有現金流補充，會對家庭的財務安全構成重要隱患。

　　5.養老計劃存在尚不充足：要維持家庭將來的生活品質不低于目前的狀況，單單依靠其50歲后13萬的養老金和目前130余萬元（還需扣除女兒教育基金）的可用資產，仍存在不小缺口。

　　理財目標分析

　　1.購車計劃：15萬元左右的車子，加上牌照等估計需20多萬元。還有汽油費、養路費等開支，購車后每年實際支出（保險，停車等）約需1.5萬元。

　　2.房屋購置計劃：出售現有房產換購三居室，需要40萬元的差額資金。

　　3.子女教育基金：高中階段學雜費支出：12000/年；大學本科學雜費支出：20000/年；出國留學35萬，一般情況。

　　4.家庭保障及養老計劃：家庭保費支出占家庭年收入的5％～10％，保額在年收入的5倍左右于張太太家庭目前的收入結構，應調高保費支出，將保障重點轉移至林先生。保費增加至12000元，使林先生獲得75萬～100萬的保額。此外，可考慮參加社保。在養老金儲備方面，張太太50歲后有13萬元養老金，張先生沒有參加社保。因而假定張太太45歲，先生60歲停止工作，家庭要保持現有的生活水準沒有太大的變化，相當于現在每月6000元左右購買力的養老金，該筆養老金按15年后物價計約為250萬元。


　　家庭理財建議

　　1.重視家庭資產的流動性管理

　　為家庭大項支出及應急基金預留足夠的現金儲備。其中預留部分主要以現金及變現能力強的金融資產為主。建議不必全以現金方式儲備，可以利用合適的短期投資工具，如通知存款，貨幣式基金、債券基金（如大成貨幣、交銀貨幣基金等2.2％左右的年收益率）等，提高收益。這樣，既提高了收益又保證了流動性。

　　2.調整現有金融投資資產配置

　　建議張太太適度調高風險資產比例，重點持有低風險資產，降低無風險資產持有比例。根據其中庸保守型的風險偏好，可將金融投資資產按3：5：2的比例配置無風險資產、低風險資產和風險資產。

　　無風險資產18萬：組合存款10萬、國債及其他8萬，預期年收益2.5％；

　　低風險資產32萬：企業債、可轉債、信托憑證、債券形基金、資產證券化產品等品種間分散配置，預期年收益5％；

　　風險資產13萬： 股票及偏股型基金，期望年投資回報8％。

　　3.每年收入盈余追加投資組合比例分配

　　在每年收入中，在扣除備用金外的多余部分以及盈余資金，按照一定比例進行金融資產的投資。建議對盈余資金的追加投資比例按照無風險資產、低風險資產、高風險資產按照3：5：2的比例。無風險資產的投資總額上限控制在30萬元，即，當無風險資產的投資總額達到30萬元之后，再進行盈余追加投資時，對無風險資產的投資就轉移至低風險投資（低風險投資比例占到80％），而高風險資產的投資比例始終不變。

　　4.房產置換規劃

　　1）由于現有出租物業年投資回報不高，為3.4％，同時考慮今后還有置換三居室物業的打算，從控制家庭房產投資總量及投資風險的角度，建議換購一套40萬～50萬元左右，臨近高校或商圈，便于出租的小戶型物業，一般市場租金在1500元左右。

　　2）對自用家居房產的置換，結合房產市場的整體走勢及其他投資的現金安排，建議在2～3年后實施。在資金安排上，40萬的資金缺口中， 20萬可以考慮進行短期的銀行抵押貸款，其余20萬由當年的現金收入，投資收益來支出。由于家庭金融資產總額并不高，基本不考慮通過此部分資產的置換來完成。

　　5.家庭購車規劃

　　張太太可于近期實施購車計劃。由購車后每年的費用支出約1.5萬元，使用成本不高，且投資性物業置換后多出的現金能滿足購車的現金需求。建議一次性付款購買私家車。因為車屬于純消費類產品，不能帶來收益，如采用按揭形式，會帶來成本。

　　6.養老及家庭保障規劃

　　從規避風險的角度來看，張太太家需要一套周全的保險組合應付未來風險。從收支的角度來看，定期的保險費支出也有利于優化林先生的個人收支結構。建議全家的年繳保費為每年1.2萬元左右，真正做到“強制保障，優化消費結構”。

　　1） 為林先生適當準備一份保障型保險計劃，從而使家庭無遠慮。

　　2）可以考慮加入本市的社保體系，獲得基本養老、醫療保障。

　　3）張太太則可加強醫療方面的保障。

　　家庭理財風險控制

　　家庭理財風險控制是理財規劃方案執行過程中重要的一環。建議張太太可以著重關注如下幾個方面：

　　1.了解相關投資品種的風險收益特征：每類投資的預期收益不同，風險度也不一樣。在開始某類投資之前，應盡量了解相關知識，包括投資要點及可能承受的損失。

　　2.恪守既定配置方案，對風險資產設定風險警戒線某一項投資的成功并不意味著可以不斷提高該項投資的比例，資產價格的正向波動雖然在某一階段帶來了超額收益，但同時該項投資的風險也在不斷累積。為每一項投資設定警戒水平，當虧損達到該水平時，考慮是否須調整該類資產持有比例，甚或是否應該繼續持有該類資產。

　　3.定期進行績效評估，適時調整投資策略定期對家庭資產進行盤點，并對各項投資的收益情況進行檢查分析，調整那些持續未產生預期收益的投資。評估家庭資產的風險狀況并決定是否需要進行策略調整。

　　4.定期與理財師溝通，審視和評估理財環境的相關變化。這有助于了解理財方面的最新訊息。同時由于經濟的持續波動和國內金融市場市場化進程加快，理財環境的波動加劇，定期的溝通有助于主動調整相關投資，避免不必要的風險。

　　特邀理財師

　　刁恒波，中國農業銀行江蘇省分行注冊財務策劃師。

　　現年42歲，具有16年工作經驗，現任中國農業銀行江蘇省分行個人業務部副總經理。是農行系統內最早獲得美國注冊財務策劃師RFP的8人之一。他認為，身為一名合格的個人理財師，在轉變客戶理財觀念之前應該先轉變自己的理財觀念。

　　

作者：118.228.151.*   回復：1   發表時間：2011-06-17 16:02:11

《銀行服務百姓讀本》編寫專家中國農業銀行個人金融部副處長刁恒波

作者：118.228.151.*   發表時間：2011-06-17 16:03:28